10月钢价上涨有阻力?看分析师咋说的!

摘要: 因天气污染治理,上下游企业均受到波及,10月份钢材市场主要看政策,供需两弱没有悬念。

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来源:我的钢铁网《2017年8月份全国粗钢产量分析及后期预判》

作者:沈一冰


2017年9月份,国内钢材市场先扬后抑,呈现冲高回落态势。首先,投机资金利用环保、安检过度炒涨钢价,引发下游抵触心理。其次,7、8月份淡季需求不淡,部分原因是钢价大涨刺激需求,进而透支9月份部分需求。随着9月份钢材库存逐步攀升,市场悲观情绪升温,9月中下旬钢价高位回落。


从供给端来看:9月份吨钢利润前高后低,整体仍然可观,不过为迎接“十九大”,多地进行安全生产大检查,加上“26+2”部分城市陆续持续限产政策,9月份钢铁产量增长乏力,预计全国粗钢日均产量维持240万吨以上水平,最后三个月粗钢日均产量将逐月下降。


据我的钢铁网监测,9月份全国163家钢厂高炉产能利用率(剔除淘汰落后产能)维持在90%以上,较8月份微增。据笔者测算,9月份,唐山钢厂螺纹钢吨钢毛利从月初800多元/吨降至500多元/吨,毛利未扣除折旧、三项费用等。


图:唐山钢厂螺纹钢盈利走势

(来源:我的钢铁网综合资讯)


表一:“26+2”城市钢厂限产方案

区域

“26+2”城市钢厂限产方案

京津冀及周边

8月环保部印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,“2+26”城市2017年9月底前制定错峰限停产方案,石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市,采暖季钢铁产能限产50%

河南省

《河南2017-2018年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》印发,2017年11月15日至2018年3月15日25家钢铁企业实施分类管理,安阳市钢铁总产能限产50%

唐山市

《唐山市2017-2018年秋冬季大气污染防治综合治理攻坚行动方案》印发,对采暖季钢铁产能限产及焦化、铸造、建材、运输等行业错峰生产和运输做出了明确规定。

天津市

《天津市2017—2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》印发,钢铁产能限产50%,对重点用车企业实施“一厂一策”错峰运输。

晋城市

《晋城市改善环境空气质量“秋冬季”攻坚行动实施方案》印发,钢铁企业按照冬季错峰限停产方案要求,采暖季钢铁产能限产50%,以高炉生产能力计,采用企业实际用电量核实。

太原市

《太原市2017年全面改善生产环境质量实施方案》印发,采暖季钢铁企业全面实施限产,以高炉生产能力计,采用企业实际用电量核实。

聊城市

《聊城市2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,抓好冬季错峰生产和错峰运输,实现秋冬季空气质量改善

德州市

出台《2017—2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,采暖季莱钢永锋限产50%,金能科技出焦时间均延长至36小时以上

淄博市

淄博市召开2017—2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动,推进重点行业企业错峰生产与运输上持续用力,一旦出现重污染天气,及时启动应急预案、降低污染物浓度

济南市

济南市政府办公厅8月通知:2017年11月15日至2018年3月15日(采暖季)期间,济南市钢铁、铸造等八大行业将实施生产调控措施

郑州市

9月25日,我市出台《郑州市2017—2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动实施方案》,使用高炉生产的钢铁企业,采暖季钢铁产能限产50%

注:京津冀及周边地区“2+26”城市包括——北京市、天津市,河北省石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市,山西省太原、阳泉、长治、晋城市,山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市,河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳市

(来源:我的钢铁网)


“26+2”城市大气污染综合治理方案陆续公布,截至目前已有石家庄、唐山、邯郸、安阳、德州、天津、晋城、郑州等8个城市明确采暖季钢铁产能限产50%。10月-11月京津冀及周边地区钢厂将陆续限产,且随天气污染程度调整限产力度,钢铁产量下滑是大概率事件。


从需求端来看:楼市调控没有放松迹象,且已取得实效,8月一线城市房价环比下降,二三线城市房价涨幅回落,房屋新开工面积增速、商品房销售面积增速均逐月放缓,楼市降温已成为趋势,中长期来看,对钢材需求中性偏空。


尽管2017年1-8月基建投资同比增长19.8%,增速较1-7月回落1.1个百分点,主要是极端天气影响,由于财政收入平稳增长,四季度基建投资仍有望维持快速增长。得益于供给侧结构性改革,今年制造业回暖态势确立,1-8月制造业增加值同比增长7.2%,延续平稳增长。1-8月,制造业实现利润同比增长18.6%,增速较1-7月提高0.5个百分点,主营业务收入利润率升至5.98%。


“26+2”城市出台采暖季天气污染治理方案,不仅对工业企业实施错峰生产,也停止道路工程、水利工程、土地整治等土石方作业。加上冬季降温原本也不利于户外施工,今年四季度钢材需求将明显收缩。


从库存方面来看:9月份钢厂库存水平仍偏低,不过由于钢材市场库存逐步攀升,中间商及下游补库积极性较低,最终导致钢厂库存也出现回升。考虑到钢铁产业集中低提升,库存水平低于去年,钢厂定价话语权仍强势,市场价与出厂价形成倒挂。


据我的钢铁网监测,上周全国主要城市钢材库存量1006.98万吨,周环比下降0.35%,结束持续六周环比攀升。同期,样本钢厂库存量479.24万吨,周环比增长2.1%,持续两周环比攀升。


总体来看,因天气污染治理,上下游企业均受到波及,10月份钢材市场主要看政策,供需两弱没有悬念。一方面,国内经济平稳仍是主基调,加上钢价虚高泡沫在9月份得到挤压,市场不宜太过悲观,尤其上游钢厂心态平稳。另一方面,节后中间商仍有去库存压力,下游对原材料价格也有打压意愿。预计10月份钢材市场上涨有阻力,底部有支撑,上下游博弈激烈,或呈现区间震荡行情,价格整体水平或略低于9月份。


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